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中国建筑：低估值高股息投资价值解析 中国建筑（601668）是全球最大的工程承包商，当前股价处于历史低位，兼具低估值与高股息特性。公司在房建、基建、房地产三大板块均有布局，虽然面临地产板块调整和应收账款风险，但低估值修复与高股息防御逻辑并存。机构指出其股价存在较大低估空间，是价值投资的重点关注标的。 【一、基本信息】 中国建筑（601668）是全球最大的工程承包商，2024年位列《财富》世界500强第14位、中国500强第4位，实际控制人为国务院国资委。公司业务主要分三块：房建工程占比约60%，2024年实现营收1.32万亿元；基建工程占比25%，2024年新签合同14149亿元，同比增长21.1%；房地产开发占比15%，2024年合约销售额4219亿元，同比下降6.5%。 【二、当前市场表现】 2025年9月，公司股价在5.51-5.57元区间波动，9月12日收盘价5.57元，当日成交量260.26万手。2025年半年报数据显示，公司实现营业收入11083.07亿元，净利润402.74亿元，基本每股收益0.73元，每股净资产11.47元，总股本413.2亿股。 【三、投资价值分析】 ★【估值优势】 市盈率（TTM）约4.98倍，低于行业平均6.5倍；市净率0.51倍，处于近10年3.9%分位点，估值处于历史低位。2024年股息率4.68%，每股分红0.2715元，高股息特征显著。 ★【潜在风险】 地产板块受行业调整影响，2024年合约销售额同比下降6.5%；应收账款规模较大，2024年达3171亿元，同比增长23.05%，需关注减值风险。 ★【机构观点】 低估值修复与高股息防御逻辑并存，政策催化可能推动估值回升。部分机构预测目标价8.5元，内在价值区间6.5-7元，当前股价存在22%-32%的低估空间。
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